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安信证券:维持颐海国际买入-A评级 目标价34.66港元

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  • 2022-12-08 10:50:03
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摘要: 安信证券发布研究报告称,维持颐海国际(01579)“买入-A”评级,预计2022-24年归母净利润为8.1/9.5/11....

安信证券:维持颐海国际买入-A评级 目标价34.66港元

  安信证券发布研究报告称,维持颐海国际(01579)“买入-A”评级,预计2022-24年归母净利润为8.1/9.5/11.4亿元,目标价34.66港元。展望长期,行业需求回暖、竞争趋缓,公司终端动销环比修复,对关联方的依赖减弱,关联方也处于恢复通道中,估值水位有望抬升。

  报告中称,从行业来看,短期竞争趋缓,龙头加速收复份额,长期格局仍较为分散,颐海凭借自身灵活的组织力、领先的产品力和深厚的品牌力,集中度有望进一步提升,空间可期。自身来看,该行认为经营拐点将至,短期扰动逐步消除,底料保持稳健增长,中式复调爆品逻辑理顺,方便速食转为自产后品质与盈利水平均有提升空间。

  该行表示,展望公司长期发展空间,该行认为产品力是颐海发力的基础,而渠道持续下沉与网点开拓是放量的来源。产品端,底料作为基本盘,中式复调与方便速食成长性确定。渠道端,覆盖率持续提升,售点体量与数量双轮驱动。

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